社保基金加速投资PE PE法规亟待出台

　　28日，陷入重组僵局的安信信托公布2011年年报，此前重仓的社保基金106组合和602组合已从其十大流通股股东名单中消失。虽然没有详细的撤出时间表，但是自去年4月起布局安信信托的社保基金此番很难全身而退。

　　不过，股市并非社保基金的惟一投资渠道。26日，第四届全球PE北京论坛上，全国社保基金理事会理事长戴相龙透露，去年社保基金的PE投资取得好收益。截至去年年底，社保基金承诺投资13只基金，13只基金目标总规模630亿元。其中，社保基金承诺金额195亿元，间接投资124家企业，其中19家已上市，市值是成本的3倍；除此之外，还有13家公司正在排队上市。

　　“社保基金虽然是国内最大的机构投资者，但由于受投资比例的限制，整体投资风险较小；社保基金大幅布局PE市场，从侧面反映出其投资手段灵活和当前PE市场的火爆。”27日，泰昌投资担保有限公司副总经理李喜盈表示，尽管当前市场竞争激烈，但是PE的“春天”还会持续很久。

　　直投+PE最赚钱

　　社保基金的三大类资产投资方式，分别是二级市场证券投资、固定收益类投资以及直投+PE投资。

　　“社保基金去年投资收益中近70%来自未上市公司的投资。”26日，全国社会保障基金理事会副理事长王忠民表示。

　　“固定收益投资即使占了社保基金总资产投资的50%，也没办法带来超额收益。在二级市场大幅下跌的背景下，PE投资使社保基金在证券投资已为负值的情况下，社保基金投资整体保持正值。”王忠民说。

　　全国社保基金正在加速投资PE行业。统计显示，社保基金去年投资了5家大型股权投资基金，投资规模达到70亿元，除新增3家大型股权投资管理机构金浦产业基金、中信资本和宽带资本外，还分别增资君联资本和鼎晖二期人民币基金。

　　社保基金进入PE投资领域在2008年4月已获批准。按规定，全国社保基金可投资经国家发改委批准的产业基金和在国家发改委备案的市场化股权投资基金，总体投资比例不超过其总资产（按成本计）的10%。若按目前全国社保基金资产总额9000亿元估算，社保基金还有很高的PE投资空间。

　　社保基金大幅布局PE市场，对已经竞争激烈的PE市场而言，会带来哪些变化？“社保基金的合作方，多为国内大型投资商，虽然会进一步加剧市场的竞争，但是PE机构尤其是中小机构，依然还有许多机会，毕竟我国的市场很大。”28日，开来投资保荐部一投资经理接受导报记者采访时表示。

　　证券投资回暖

    据了解，受累去年大盘走低，表现低迷的社保基金证券投资，今年有所回暖。

　　随着社保基金重仓股年报逐渐披露，社保基金布局上市公司的名单也逐渐浮出水面。截至目前，年报显示，社保基金自去年四季度进入5家公司的前十大流通股股东名单，累计持股约6159.05万股，累计持股市值约5.20亿元。今年以来，5只重仓股平均涨幅约20%，远远超过同期上证指数涨幅。5只重仓股的上涨，合计为社保基金带来近亿元的账面浮盈。

　　虽然今年的账面浮盈或许难抵去年四季度股市的低迷，但是运作社保基金的公募机构的表现还是让人眼前一亮。以博时基金管理的全国社保基金501组合投资的南山铝业为例。作为其流通股十大股东，博时基金持有南山铝业4937.15万股。截至28日开盘，该股今年以来已累计上涨22%，博时基金账面浮盈约7000万元。

　　统计显示，目前共有18家机构具有社保基金管理人资格，其中基金公司16家，实际已经管理社保基金的基金公司9家，合计管理33只社保基金。其中，博时、嘉实两公司分别管理7只、5只；鹏华、长盛、华夏三公司各管理4只。

　　PE法规亟待出台

　　与PE行业飞速发展相比，PE法规建设相对滞后。在该市场快速发展的同时，如何加强行业监管和自律，实现规范发展，已成为业内关注的焦点。

　　“虽然已经有部分约束制度，但目前我国还没有出台股权投资基金的专门管理法规。”李喜盈表示，目前是我国PE行业发展的黄金时期，相关法规亟待完善。