英保险成功秘诀：合理运作资金、政府科学监管

　　伦敦是全球保险业的诞生地。1688年，世界第一家保险公司——伦敦劳合社宣布诞生。而今，保险业已俨然成为一项国际业务。在这项国际业务中，英国的保险公司通过对其资金合理运作而正发挥着越来越重要的作用。据英国保险家协会(ABI)的有关资料显示：截至2000年,全英共有827家保险公司，其中450家的保险公司为ABI的注册会员。面对如此众多的保险公司，政府机构科学高效的监管是推进英国保险市场健康发展的一支重要力量。

　　一、保险公司合理运作资金

　　在英国金融市场上,保险资金地位显赫。英国保险公司拥有全国公司1/4的股权和握着近2/3政府发行的金边债券。可见，保险公司作为机构投资者，在英国的金融市场上十分活跃,是促进金融市场繁荣、发展的一支不可或缺的重要力量。

　　英国的保险公司大都设立专门的子公司负责保险投资与管理。投资公司与保险公司在业务上各司其职，财务上实行自负盈亏。通常情况下，二公司会就保险资金的投向、投量、收益及双方的权利和义务等事项达成一系列协议。据此，投资公司按协议规定自主运用保险资金,但必须定期向保险公司报告有关资金投资状况。保险公司则根据自身的业务需要,可向投资公司提出要求,调整资金的投资方向和数量。

　　在英国,保险资金运用领域十分广泛,可投资于股票、债券、房地产、共同基金以及海外投资等。近年来，保险资金除继续投资于上述传统领域外,还开辟了另一重要的投资渠道——风险创业投资,即以股权投资形式将资金投入高科技、高风险的新兴小型企业。这一投资方式，不但丰富了保险资金的组合形式、增加了投资收益，而且还促进了新兴产业的孕育以及高科技在生产领域的推广应用。

　　英国保险业的有关法规并未严格限制大型保险公司的资金运用，从而为其提供了较大的空间，提升了资产支配自由度；而对于小型的保险公司则设定了资金运用的比例，以对其实现有效的管理和控制，大大降低投资风险。

　　不过，需要明确的是，为了确保保险资金的合理使用，英国有关法规规定，不论保险公司规模大与小，都不得以投机目的将保险资金投向金融衍生产品,而只能将之用来降低投资风险和进行有效的投资组合。

　　二、政府对资金运作的监管

　　英国主要由金融服务局对保险资金运作实行监管。如上所述，由于英国宽松的保险资金自律管理模式，一些大型的保险公司可根据业务经营状况自主决定保险资金的投资方式与投资比例。在2010英国保险业峰会上，与会专家呼吁对资本与风险要科学、恰当地进行评估，必须推进对偿付能力监管、加大对保险业精算师的监管力度，以期来保证保险资金运作的安全与效率。

　　1.不同的偿付能力规定

　　英国金融服务局明确区分了寿险业务和非寿险业务的偿付能力标准。其中，经营寿险业务的保险公司的最低偿付能力额度为以下两项之和：一项是提取责任准备金的4%、1%（这些百分比是根据不同业务种类的资本保证金的多少来确定的）;另一项是风险资本金(即保险金额与责任准备金之差)的0.3%。

　　对于非寿险业务偿付能力标准，通常有两种不同的计算方法,并以高者为准。一种是以上一年的保费收入为基础算出。上一年保费收入低于或等于1000万ECU(欧洲货币单位)的,最低偿付能力标准为上一年保费收入的16%，乘以已发生赔款净额与已发生赔款总额之比；上一年保费收入超过1000万ECU的,则为上一年保费收的18%，乘以已发生赔款净额与已发生赔款总额之比。

　　另一种是以过去3年的已发生赔款额为基础(如果是风暴险与霜冻险,则以过去7年已发生赔款额为基础)算出。过去3年(或7年)已发生赔款平均额小于或等于700万ECU的,最低偿付能力标准等于平均额的23%，乘以已发生赔款净额与已发生赔款总额之比;平均额超过700万ECU的,则将700万的26%与超过部分的23%之和,乘以已发生赔款净额与已发生赔款总额之比。如果保险公司成立时间不到3年或经营规定的险种不到7年,则以所经营的年份计算。

　　为此，保险公司每年需向金融服务局提交财务报告,金融服务局也定期到保险公司进行现场检查，一旦保险公司的偿付能力低于规定标准，则被禁止从事投资活动,并受到其他处罚。

　　2.精算师监管制度

　　该制度堪称是英国保险业监管的特色。金融服务局要求所有经营长期业务的保险公司都必须有一个指定的精算师。指定的精算师是精算协会的当然成员。精算协会对其成员的权利和义务都做了明确规定。具体言之：协会要求精算师在其权限范围内,确保公司的长期业务经营良好,并能满足投保人合理的预期标准。精算师要同时向监管当局和保险公司双方负责。如果他认为保险公司出现严重的经营问题,则需立即向监管当局报告。因此，这一机制不仅保证了监管的准确到位和持续有效，而且还顺应了国际保险监管理念的转变——不要总是依赖于通过设计标准公式这种僵化的模式来满足偿付能力监管中对资金的需求，而是要进一步推进各保险公司内部监管模式。

　　综上，英国推行保险资金运用渠道多样化的政策,使保险公司的资金运作拥有了较大的选择余地。他们可以从众多的投资机会中进行优化投资组合,从而降低资金运作风险,获得较高的投资收益；有利于扩大投保面,提高保户生活质量。此外，英国实施严格科学的监管体制，一方面对于促进英国金融市场发展产生了积极影响；另一方面，也有利于增强保险公司的抗险能力和偿付能力。

　　保险公司拥有资金投资收益，其既可用于满足偿付能力标准，又可获得丰厚的利润，从而无需收取投保人较高的保费，减轻了保户的保费负担,从而吸引更多的保户，增强公司的竞争力,有利于促进金融市场的平稳发展。保险资金,尤其是寿险资金,具有规模大且期限长之特点,将保险资金投资于金融市场能有效降低金融市场波动幅度,促进金融市场的稳定、健康和可持续发展。