首批变额年金试点金额较高 普通投资者恐无缘

    都说“鱼和熊掌不可兼得”，但有一款即将面世的保险新产品或许可以帮你做到“鱼和熊掌兼得”。酝酿已久的变额年金保险有望在今年“破壳而出”。届时，饱受通胀之苦的投资者，在基金和投连险之外，或将发现又一款抗通胀的新型投资理财工具。当然，对保险公司来说，这或许不是个好消息。

　　变额年金保险年内有望“破壳”

　　今年以来一直“高烧不退”的CPI，不但让发改委和央行官员们揪心，也让广大投资者揪心不已。如何找到一款能跑赢CPI又令人放心的理财产品，自然成了很多投资者关心的话题。当然，对苦苦寻找新出路的保险公司来说，这种市场需求自然不能忽视。有多家保险公司前几个月频频推出的分红险产品，也借机拿“抗通胀”来说事。

　　不过很快，国内投资者将见到一款跟国际接轨的，能最大限度起到抗通胀作用的保险产品了。据权威报道，中国保监会相关人士近期透露，变额年金险试点的准备工作已经全部就绪，近期将推出具体管理办法。目前尚无法确定具体时间。

　　变额年金保险是一种年金与变额保险特性相结合的险种，以独立账户进行管理，兼具投资和保障两种功能，并有保底收益。信泰人寿一位负责人昨日指出，变额年金保险最大的特色是保费持续交纳，对投保人来说，购买这种保险产品，一方面可以获得最低限度的保障功能，另一方面可以以承担高风险为代价得到高保额的返还金。因此购买变额年金类似于基金投资。相比之下，万能险、投连险在保费缴纳方面比较灵活，但不提供保底收益。

　　相对于我们国内保险市场分红险唱大戏，这种变额年金保险在欧美、日本等发达国家十分流行，是当地投资型保险的主打产品。据披露，首批参加试点的保险公司可能在金盛人寿、华泰人寿、联泰大都会人寿等中外资保险公司中产生，而中国人寿、平安等大型中资保险公司则不会参与试点。

　　普通投资者或暂时无缘投保

　　国内目前虽有众多分红型年金产品，但是其红利来源主要取决于保险行业在投资收益、死亡赔付、费用支付比预先假设的不一致而产生的盈余部分，而非纯粹的投资所得，因而算不上是成熟的标准变额年金保险产品。也正因为如此，开发变额年金保险，意味着保险公司和投保人有了保底约定，对保险公司的资产管理能力是一大考验。

　　据了解，早在 2000年，太平洋安泰人寿曾推出一款类似“万能型”变额年金的“万代福终生年金保险”，投保人的保费存放于专门账户中，其利率是依照两年定期存款利率上浮一定比例而定。由于风险等各方面考虑，如今该产品已经退出市场，仅保留老客户的存续账户。

　　鉴于中国老龄化趋势，变额年金保险未来在中国的发展潜力将会很大，未来5-10年，年金保险可能会成为整个行业发展的亮点，并可能引发整个行业出现洗牌，一批资产管理能力突出的中小型保险公司或会脱颖而出。

　　在另一方面，个人炒房被抑制后，如何缓解民间投资压力，分散保险公司分红险产品未来期满后给付的压力，同时给保险公司开辟新的营销产品和渠道，丰富投资型保险产品，也促成了监管部门最终决定进行试点。

　　由于变额年金良好的抗通胀性，在美国，变额年金已成为具有较好经济来源及高端客户(具有较高的风险承担能力)经常运用的投资工具。有保险业资深人士因此指出，鉴于变动年金保险具有较高的风险，首批试点的投保金额可能会比较高，普通投资者或将暂时无缘该产品。