信托公司迎来新时机 成为各路资金争抢对象

　  经过多次的行业整顿，主业日趋明朗、管理资产规模日趋增长的信托公司正迎来快速发展的新时期。而信托制度的灵活性及信托牌照的稀缺性更令其成为“不愁嫁的新娘”,成为各路资金争抢的对象。

　　在这场“抢牌大战”中，各家商业银行显得格外积极。2月10日，兴业银行发布公告称，公司斥资8.52亿收购联华国际信托有限公司(简称“联华信托”)51.18%股权。联华信托成为了继交银国际信托(交通银行重组湖北国投)、建信信托(建设银行重组合肥兴泰信托)后第三家由银行控股的信托公司。

　　这也标志着，兴业银行打造混业经营模式再下一城，目前仅缺一张保险牌照。

　　斥资8.52亿元 收购联华信托51.18%股权

　　根据2月10日兴业银行的公告显示，兴业银行拟以人民币8.52亿元人民币对价收购新希望集团有限公司，四川南方希望实业有限公司，福建华投投资有限公司(原名为福建华侨投资公司)所持全部联华信托(三家公司分别持有15.69%，25.49%，31.96%)共计51.18%的股权。

　　交易完成后，兴业银行将成为联华信托新的控股股东。

　　与兴业银行的总部一样，联华信托的总部也设立在在福建省福州市，是福建省省属(不包含厦门市)唯一一家信托公司，注册资本5.1亿元，记者从联华信托了解到，截止到2010年末(未经审计)，联华国际信托有限公司固有资产总额达8.75亿元,信托资产余额326.5亿元，累计开展信托项目520个，已顺利结束信托项目370个，并成功参股紫金矿业集团财务有限公司、广发华福证券有限责任公司。

　　“两家在一个地域，合作起来，在资源的配合上肯定会比较便利。”有分析师对《证券日报》记者表示。

　　牌照稀缺 抬高“新娘”身价

　　2010年2月2日,兴业证券股份有限公司就与联华国际信托投资有限公司分别签署了战略合作协议,这是国内首次非参股性质的信证合作，可以算是联华信托与兴业银行的“试婚”。

　　控股联华信托之后，兴业银行的金融混业经营已经覆盖了银行、证券、信托三个方面，目前还差保险一张牌照。“关于兴业银行收购联华信托的市场传闻前年便有，只是监管层对于信托牌照的收购需要逐层审批，再加上信托业的监管日趋严格，审批过程一般进展都会比较缓慢，所以，时至今日兴业银行才将收购获批的事宜予以公布。”有业内人士表示。

　　根据兴业银行与联华信托2009年签订的《股权转让协议》，兴业银行要以联华信托2008年末每股净资产为基准的2.55倍的价格，受让上述51.18%股权。联华信托2008年年报显示，其净资产总额为3.35亿元；去年，经纬纺机收购中融信托，仅为中植集团所持的36%股权就付出12亿元，溢价将近5倍。

　　商业银行对金融混业经营的需求日益增加，传统的“准贷款”形式的银信合作模式虽然已走到尽头，但市场各方对创新型银信合作的前景仍十分看好。兴业银行亦表示，收购信托公司是公司发展综合经营的重要战略步骤,通过收购联华信托并实现控股目标, 将有助公司加快实施综合经营发展战略,提高综合金融服务能力,并借此提升公司的核心竞争力。

　　信托公司与商业银行的私人银行开展深度合作的模式不可复制并将有广阔的市场前景。也有分析师对本报记者表示：“创新型的银信合作模式会把信托公司制度上的灵活性和商业银行的客户资源及公信力等优势有效地结合起来，发展的好的话将会为双方带来很大的利润空间。”

　　可见商业银行收购信托公司是一桩“两情相悦”的买卖，只可惜信托牌照的价值同商业银行打造金控平台的愿望一样水涨船高。针对信托牌照的数量，监管层的态度是原则上每个省份保留一到两个，并且不再发放新的信托牌照，这就造成了机构收购信托公司往往要付出较高的溢价。