保险股权更迭加速 增资实为洗牌

    在银行大举进军保险业的当口，一些非金融业资本也借着保险公司增资的名义，悄然进入这个他们觊觎已久的朝阳行业，以期丰富现有的产业平台。

　　最新受到市场关注的，是重庆联合产权交易所近日挂出的“安诚财险10%股权转让”公告。挂牌价格1.207亿元，挂牌期满日期为2010年12月8日。

    如果不是这则挂牌公告，市场已经鲜有提及这家名叫安诚的保险公司。一方面这家公司总部设于重庆极少在全国媒体上曝光，另一方面该公司成立3年来市场份额始终处于中下游，去年一整年营业亏损1.04亿元。不过，根据挂牌公告来看，安诚今年实现扭亏，前三季营业利润为134.6万元，目前八九成股东都是拥有重庆国资背景的企业。

　　与常见的金融企业股权挂牌项目相比，安诚的公告略显“异常”。首先，没有透露转让方之名，仅透露是一家国有及国有控股企业；其次，对受让方的条件要求较为严格，不仅要求连续盈利，还规定受让方或其实际控制企业必须与汽车经销、汽车售后服务维修等行业有关，在全国主要城市拥有不低于30家分支机构、服务网点，年汽车销售额不低于百亿元，且净资产不低于十亿元。除此以外，还要求受让方此后还要按相应比例足额或超额参与安诚后续的增资扩股(拟从10亿增加至30亿)，并承诺在安诚上市前不转让所持股份。

　　沃保网保险人士表示，如此严格的受让条件背后，有可能早已有明确买家。“目前保险牌照相对比较稀缺，像安诚这样携带上市因子的保险公司，不乏各路追求者。对于财险公司来说，车险是最大的一块业务，因此要求受让方必须是汽车行业相关企业，是安诚在为今后的渠道和业绩铺路。”

　　无独有偶。国企概念的香港保险股——中国太平保险控股有限公司也于上月通过天津产权交易中心转让旗下民安财险(中国)公司100%的股权。不到一个月，中国太平就公布了交易细节，确定买方为海口美兰国际机场、渤海国际信托、上海恒嘉美联发展、宁波韵升进出口、陕西东岭工贸及金达信用担保，分别购入民安20%、20%、20%、20%、15%及5%股权，总金额为15.413亿元。

　　中国太平选择将民安售出，旨在解决“双牌照”问题。除民安外，中国太平在内地还有一家太平财险，由于担心监管部门可能要求“一家保险控股公司或保险集团公司不能在内地控股两家同一业务种类的保险公司”，故而选择出售其中一家。由于民安在内地起步较晚，市场份额不如太平财险，因此中国太平决定“抛弃”民安，保留太平财险。

　　由于提高偿付能力水平的需求，眼下正是部分中小型保险公司亟须股东增资的时候，但一些股东由于种种原因无心或无力继续投资下去，再加上保险公司长期亏损、股东之间分歧加大等原因，股权更迭便开始变得频繁起来。在行业发展初期，借以增资等名义对股权架构进行洗牌，把对这个行业不了解、目光短视的股东踢出局，未必不是一件好事。这恰恰说明这个市场是活跃的，有退出机制的。

　　而对于这些经历股权变更的保险公司来说，每一次股东易主也是一个优化过程。一旦顺利完成股东变更手续，很可能就是一次“重生”。虽然，股东易主后需要付出更多适应新股东的时间成本，但相对而言，调整经营思路及领导班子后重新抓住一次进入市场的良机，是更难能可贵的。而对于保户来说，无论股权如何变动，他们最关心的仍然是保险公司的业绩及服务能否在股权变动后保持平稳。