保险三巨头业绩大幅预增 最高达15倍
保险三巨头2009年年度业绩预告已全部登场。中国人寿、中国平安、中国太保2009年净利润分别预增50%以上、1500%以上、400%以上。实施财政部的《保险合同相关会计处理规定》（以下简称“新会计准则”）是三巨头净利润同比提高的重要原因。
根据预增幅度不难推算出,中国人寿、中国平安、中国太保2009年的净利润预计分别为:151.02亿元、105.92亿元、66.95亿元。2008年,中国人寿、中国平安、中国太保的净利润分别为100.68亿元、6.62亿元、13.39亿元,基本每股收益分别为:0.36元、0.09元、0.17元。
市场此前预期新会计准则将对中国平安业绩产生一定负面影响,但从业绩预告来看,明显好于预期。新会计准则对中国平安2009年盈利方面的影响显然是正面的,这将部分消除投资者此前对新会计准则的担忧。受新会计准则产生不利影响的传闻,中国平安A股股价近两个月来明显跑输大盘13个百分点。
对于大幅预增背后的具体原因,中国平安公告表示,2009年,旗下保险、银行和投资三大业务均实现了持续、快速、健康的发展,整体盈利能力得到较大提升,以及执行新会计准则相关规定。此外,2008年同期的净利润基数较低。
中国太保则表示,利润增长的原因主要是由于保险业务的稳步增长和投资收益的显著增加,以及执行新会计准则。中国人寿也表示,2009年业绩大幅增长主要原因是资本市场向好,总投资收益大幅增加,以及执行新会计准则。
值得一提的是,保险三巨头均表示,由于执行新会计准则的原因, 2009年业绩预增情况仅为初步测算数据,公司还需要较长时间来确定会计政策变更对财务报表的具体影响。并将在会计政策变更的相关影响进一步确认后,及时进行后续补充披露。
另外,保险三巨头2008年业绩尚未按照新会计准则相关规定进行追溯调整,一旦追溯调整后,2009年业绩预增比例可能有所调整。而由于未披露新会计准则追溯调整的影响,新会计准则对保险三巨头净资产的影响仍未有定数,尤其是对手握一定数量高利率保单的中国平安而言,新会计准则对其净资产的负面影响依然不确定。
昨日接受记者采访的多位投行人士表示,结合2009年业绩预增情况及目前估值水平来看,保险三巨头目前的股价表现明显跑输大盘,已具备非常明显安全边际,下跌空间已较小,不约而同地建议配置保险股。
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