险企加速业务转型谋发展

    为实现保监会提出的业务转型、回归保障的目标，08年曾促成保险业保费超高速增长的银保业务眼下正成为业内重点调整的对象。一方面，各保险公司努力压缩银保业务占比;另一方面，长期受银行欢迎的趸缴业务正逐步让位于期缴业务，后者已成为险企力推的主流产品。与此同时，也有一些新晋的寿险公司，由于没有以往利差损保单的成本负担，因此在行业整体低迷的情况下，依然秉持规模至上的宗旨，实现了保费的高增长。

　　1、太保寿险：以保费换未来

　　通过结构调整来谋求业务转型，直接导致的结果可能就是短期内保费增速的大幅放缓。在这方面，中国太保是一个例子。根据公告显示，太保寿险今年前5个月累计实现保费收入296亿元，同比负增长9.9%。这是自去年10月加大寿险结构转型力度后，太保寿险保费连续8个月出现同比负增长。

　　“在这样的调整下，估计直到今年年底公司都会一路出现负增长。”太保寿险一内部人士表示，这主要是由于自去年下半年来公司大力压缩低利润的银保业务，同时力推期缴业务所致。比如，在银保渠道推出利润率较高的期缴分红产品“红福多”，在个险渠道计划推出“金玉人生”两全分红。“在这样的调整下，虽然保费降了，但公司产品的内涵价值更高了，业务结构也更加健康。”上述人士称。

　　那么，期缴产品的内涵价值到底有多高呢?一个业内通行的估算方式是，趸缴业务大约相当于同等类型十年期缴业务内涵价值的1/10。仅从这一点，就不难理解为什么太保宁愿顶着市场排名下降的压力也要力推期缴业务了。

　　对于太保寿险产品结构的日益改善，许多分析师也纷纷表示看好。联合证券分析师张黎指出：“隐藏在数据之后的个险渠道新业务的稳步增长和银保期缴化趋势，事实上对新业务价值增长贡献巨大。”

　　海通证券保险行业核心分析师潘洪文也表示，“我们继续看好太保寿险个险新单和新业务价值的快速增长，保守预计公司全年新业务价值增长15%，但新业务价值增速很可能超出此预期。”

　　太保寿险今年一年新业务价值增长率有望达到20%以上。

　　2、其他险企纷纷跟进

　　与太保寿险类似，自2008年下半年开始，新华人寿、太平人寿、中国人寿、泰康人寿、民生人寿、生命人寿、中德安联等中外资寿险公司也纷纷在控制银保业务的同时，加大期缴业务的占比。

　　太平人寿产品市场部一位人士称，该公司2009年银行保险规模保费看上去与去年大致持平，但其中的构成却有着质的不同。他透露，2009年1月，太平人寿银保长险期缴保费收入超过2亿元，几乎是全部银保首期规模保费的1/6，而同期的银保续期保费收入亦超过1亿元。“而2008年一季度银保累计期缴保费收入大约不过是1.8亿而已。”该人士说。

　　类似的是，根据同期的非公开数据显示，2009年1月，新华人寿银保业务中有约2/5的部分为长险期缴保费，同比增长超过300%。作为此前期缴业务先行的回报，该公司银保续期保费收入则接近3亿元，同比增长超过200%。

　　3、人保寿险：反其道行之

　　当然，也并非每家险企都把银保业务作为今年重点调整的对象。统计显示，截至今年一季度，人保寿险的银保网点数已经有5.8万多个，同比增长超过150%。今年1至4月份，人保寿险的保费收入则为193.95亿元，同比增长214%。据业内人士透露，这其中有八成左右来自银保渠道的贡献。

　　人保寿险总裁李良温也毫不掩饰公司保费增长主要倚仗于银保业务的事实，“我认为，各家寿险公司的发展战略要根据自身情况来确定，新老公司的基数、市场策略各有不同，不能一概而论。人保寿险是新公司，没有像老公司那样有预定利率在5%、8%甚至10%以上的高利率保单，没有高成本的资产负担。因此，我们现在的策略是‘规模效益最大化’，趁着当下低利率周期拿到更多的低成本资产，依靠人保集团良好的多元投资平台，肯定会得到大量的投资机会。”

　　李良荣表示，人保寿险的银保业务非但没有赔本赚吆喝，相反，还为公司贡献了利润，其发展顺应了市场和客户的需求。因此，公司绝不会刻意让银保业务刹车。