保费赔付剪刀差悬疑：给付高峰，狼真的来了？

一边是利率持续下行，一边是赔付的大幅增长，保险业今年在资产负债两端的压力可想而知。那么，保险业保费收入和赔付支出增速出现“剪刀差”原因何在？这一趋势是否会延续？

赔付增速远超保费

根据金融监管总局数据，今年前4个月，保险业原保险保费收入2.54万亿元。其中，财产险原保险保费收入4792.39亿元，人身险原保险保费收入2.06万亿元。赔付方面，前4个月保险业原保险赔付支出9027.13亿元。

但从增速情况来看，保险业的保费收入和赔付支出并不平衡，甚至出现了“剪刀差”。数据显示，前4个月，行业汇总原保险保费收入同比增长4.63%，与此形成鲜明对比的是，原保险赔付支出增长43.55%。

纵向对比来看，这样的情况已经从年初持续至今，并非偶然。北京商报记者梳理发现，前2个月保险业赔付支出同比增长58.8%，前3个月保险业赔付支出增长47.8%，虽然增速有所降低，但一直保持在高位。并且，赔付快速增长主要出现在人身险领域。记者按照监管披露数据计算，前4个月人身险赔付支出增长68%、财产险赔付支出增长13%。

为何今年保险业的赔付支出快速增长？首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中告诉北京商报记者，人身保险赔付快速增长应该主要与寿险产品赔付快速增长有关。2013年我国开启寿险费率市场化改革引发寿险保费的快速增长，而我国寿险保单的平均期限在十年左右，意味着当初快速增长的寿险保单将会集中在近几年内到期。其次，据应急管理部公布的数据，今年一季度我国自然灾害造成的直接经济损失为近五年同期损失之最，这可能导致财险赔付支出的增加，也会影响人身险领域的赔付支出。

七弦琴（上海）医学工程公司首席架构师周树然补充表示，进入2024年，5年期以上两全保险部分到期，增额终身寿险等理财保险的“存款搬家”，这两者也形成不少赔付增加。此外，疫情后医疗健康费用的增加，连带保险赔付的增长。

短期内可能会持续

短期赔付支出增速高于保费增速较为常见，但如果赔付支出增速持续高于保费增速，会给保险公司带来较大赔付压力。

如果拉长时间线来看，这个趋势在2023年已经有所显现。2023年我国保险业实现原保险保费收入5.12万亿元，按可比口径，行业汇总原保险保费收入同比增长9.13%；保险业原保险赔付支出1.89万亿元，同比增长21.94%。

未来，保险业赔付支出高速增长的态势会持续多久？李文中认为，财产保险公司的赔付变化主要受到保险事故，特别是重大事故和灾害的影响。就人身保险，特别是寿险来说，过去业务高速增长所带来的当前的赔付快速增长短期内将难以改变，恐怕还要持续一段时间。

对于保险公司来说，长期的高赔付支出无疑会增加经营压力，甚至会影响现金流。周树然预测，未来1—2年整体保险赔付还将保持在较高水平，随着经济恢复，保险新一轮黄金期到来，过去规模化的保险兑付也趋于平稳，加之保险公司管理更加规范，中长期保险赔付率将会下降，并逐步走向合理化区间。