险企“补血”忙：增资扩股成主流，偿二代二期下资本补充压力仍存
2024年，中国保险行业迎来一波“补血”潮。截至目前，已有8家险企获批增资，总金额超过77亿元。加上近期人保财险获批发行120亿元资本补充债，短短4个月内，险企合计补充资本已达197亿元。
中小险企成“补血”主力，增资扩股成主要方式
值得关注的是，此次“补血”潮中，中小险企成为主力军。三峡人寿、爱心人寿、华泰人寿等多家中小险企纷纷通过增资扩股的方式补充资本金。与去年同期相比，今年的增资额明显攀升，反映出中小险企补充资本的迫切性以及积极的态度。
专家分析，中小险企选择增资扩股的主要原因在于其规模较小、信用评级低、盈利能力弱，难以通过发行资本补充债等方式进行融资。增资扩股虽然能够快速补充资本金，但同时也存在股权稀释等问题，需要险企谨慎权衡。
偿二代二期下，资本补充压力犹存
2022年，偿二代二期工程正式落地，对保险业的资本监管提出了更高的要求。受此影响，保险公司资本补充的诉求愈加强烈，尤其是部分获得监管部门给予3年过渡期即将到期的中小险企，面临着更大的资本补充压力。
除了监管政策的影响，业务发展速度、结构以及风险管控能力等因素也会影响险企的资本补充需求。随着保险行业转型升级的不断推进，险企需要更多的资本投入来支持业务发展和风险管理，预计今年保险业的资本补充需求将维持高位。
多维度提升偿付能力，拓展融资渠道
面对资本补充压力，中小险企应积极采取措施，多维度提升偿付能力充足率。
- 优化业务结构，提升盈利能力：中小险企可以通过调整业务结构，聚焦优势领域，提升产品和服务的竞争力，从而提高盈利能力，增强对投资者的吸引力。
- 拓展融资渠道，降低融资成本：除了增资扩股，中小险企还可以探索其他融资渠道，例如发行资本补充债、引入战略投资者等，以降低融资成本，提高融资效率。
- 加强风险管理，提升偿付能力：中小险企应加强风险管理体系建设，提升风险识别、评估和控制能力，从而降低风险发生概率，提升偿付能力充足率。
资本补充债市场规模或将趋于稳定
近年来，资本补充债成为险企补充资本的重要工具之一。然而，由于大部分险企可用的发债额度已基本用完，未来一段时间资本补充债的整体市场规模预计不会出现大幅增长，更多将以“赎旧发新”的形式进行。
部分险企由于不满足“赎旧发新”的资格条件，其发债规模可能会出现下降趋势。因此，险企需要积极探索多元化的融资渠道，以满足日益增长的资本补充需求。
结语
随着中国保险行业的不断发展，险企的资本补充需求将持续存在。中小险企应积极应对挑战，通过优化业务结构、拓展融资渠道、加强风险管理等措施，提升自身偿付能力，实现可持续发展。
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