如何看懂保险的底层逻辑？量化和管理风险！

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什么是精算

说到精算，有些朋友可能第一时间联想到财务、会计、投资或者数据分析联系到一起。他们确实有关系，但是并不能划等号。

精算如果用一句话来描述的话：量化和管理风险。

那什么是风险?在数学上或者精算里，其实就是四个字：不确定性。一个不确定性的事件，都可以称之为风险事件。

什么是不确定性呢?只要一个事件的发生，不是百分百必然的，也不是百分之百不发生，就可以称之为风险或者风险事件。

其实我们生活中，大部分的事件，都是风险事件。比如，我参加一个考试，考试是否通过，我事先是不知道的。

数学和精算上定义的风险，可能跟我们的常识不太一样。一般我们会把可能带来损失的事件称为风险事件。

那精算是如何应用在保险上的呢?

我们知道，保险产品或者保险合同的特殊性在于，给付的条件是基于确定性的事件，如重大疾病保险，赔付的条件是被保险人罹患了重大疾病。

在购买产品的时候，被保险人是不确定自己是否会罹患重疾，这是一个风险事件。

保险合同，是以风险事件作为给付保险金。经营保险合同的复杂程度非常高，这里面有很多的不确定性。

精算的本质就是处理和经营这些不确定性事件所带来的影响。也就是要量化这些风险并且管理和干预这些影响。

精算师就是量化和管理风险的职业，需要对于数学、统计学、商务管理、经济学等领域有深刻的理解。

精算师在保险公司、再保险公司、咨询公司、会记事务所，还有像国外的博彩行业(彩票)都发挥着重要的作用。

据说，正常智商的人，考取精算师的资格证，需要八到十年时间。天才型选手，也要四到五年。这不仅是智力的考验，还是耐力的考验。【找个精算师嫁了吧】

全球大概有8万人从事精算行业，取得精算资格的仅仅只有1万人左右。中国大概有1千名左右的精算师取得相关资格认证。

02

精算定价的基本原理

保险产品和其他产品相比有两个特性：

1.或有性

保险产品的赔付是基于某个风险事件发生，具有不确定性。

2.长期性

保险产品交费期长，理赔距离交费期间可能会很长，比市场上其他大部分的金融工具都要。

同时具有的这两个特性，以及产品本身的规则也相对复杂，从而导致了保险产品的设计和经营非常复杂。

关于概率

在数学上，概率是量化或有率的基础。通过收集数据、分析数据，找到其中的规律，然后定量的计算各种事件发生的精确概率。

其实，在我们的日常生活中，我们也会自然而然的定性去总结一些事情的概率，比较不同的事件发生的可能性大小。

举个例子：你要出差，还有2个小时飞机要起飞了。是坐地铁还是打车?同事可能会给你建议：不要打车而是坐地铁，因为打车可能会堵车晚点。

这里的建议，虽然只是一个生活经验，但这背后可能源自于无数次的打车经验和坐地铁的经历。最后基于这些经验，得出的定性的规律。

当然，精算师要做的比我们更复杂更精确。比如说：30岁的男性，在30岁这一年，确诊为重疾的概率是千分之一。

假如有一个企业，有一千个员工。这个企业每年都会组织员工去进行体检。体检完后，总会发现有一个人，罹患重大疾病。

重大疾病的发生概率，还是挺高的。这也解释了为什么最近几年重疾险的销售这么火爆。这主要是因为，人们是能切身的感受到，身边的人确实不时就这样的事情发生。

罹患重大疾病其实是自然概率，但其实在一些人为的事件中，也存在一些规律。比如说，通过数据分析发现：人在开车的时候，遭遇交通事故，死亡的概率也非常稳定。

一般的概率，大概在万分之一的水平。也就是说，一万个人开车，当年在开车过程中，有一个人因开车而身故。

开车和患病有点区别，因为开车这件事，是有人开车之后才有的事。更偏人为，但即使如此，背后也还是有一定的规律，且这种规律非常的显著和明显。

概率的重要定率——大数法则

抛硬币：正反面出现的几率各为50%。

要印证这个结论，很简单，可以自己去实验。不过真的去做实验，抛10次硬币，统计一下数据。

按道理讲，抛10次硬币，得到正面的次数应该是5次。但是结果可能往往是4次6次甚至是3次。

这是为什么?实验的次数太少，结果的波动性很强。如果你抛100次或者1000次10000次，就会越趋近50%的概率。

前面说到30岁男性罹患重疾的概率是千分之一，那精算师是怎么得出这个结论的呢?精算师，可能会收集几百万甚至是几千万的样本，然后去观测和统计，最后得出结论。

最近几年“大数据”概念很火，听起来很高大上，其实本质上用的原理就是大数法则。

短期保险产品定价示例

前面讲了概率：概率是不确定性的量化体现。而大数法则是计算概率所遵循的基本原理和方法。

有了这两个基本概念，我们可以开始来研究一下具体的保险产品了。

保险公司的盈利模式

因为千分之一的概率是假定数据。在实际的经营中可能会出现两个结果。

一、实际罹患重症的人数小于千分之一，这部分的利润也就是我们经常说的死差(死亡率差或发生率差)。

二、实际罹患重症的人数大于千分之一，这时保险公司就会亏损。所以保险公司通常的做法就是下一年调整相应的保费或者这个产品不再销售了。

PS：从这个角度来看，其实并不是越便宜的保险越好，特别是像医疗险这种短期的产品，如果保险公司长期处于亏损状态，产品是不可持续的，最后损失的还是投保人，因为保障不能持续。

长期保险产品的概率长期预测

除了或有性之外，前面我们提到保险产品的长期性，也就是保险产品的第二个特性。

因为保险产品的长期性，引出来两个问题：精算师需要预测出来未来几十年内事件发生的概率。而这比短期的预测要复杂和困难的多。

因为随着生活质量的提升以及医学的进步，死亡率可能会发生很大的变化。

因为精算师是预测人未来的死亡率或患病率，有时候也被戏称“算命师”。但其实精算和算命是有本质差别的。

精算师预测的是整个人群未来的死亡率或患病率，而算命是预测某一个人的未来(假设真能预测准的话)。

西方国家有一句流行的话：精算师决定了未来有多少人会死，而黑社会决定了谁会死。

时间价值与贴现

保险产品的长期性(缴费期很长)，还引出另外一个问题：金钱的时间价值。

今年的1万元和明年的1万元相等么?

几十年后赔付的10万元还值不值10万元?

我们来做个计算题

这里面的3%，就是货币的时间价值。

假如你有1万元，你可以拿这笔钱去投资，如果投资成功的话一年后这一万元就会变成10300元。

当然，投资的话可能失败1万本金都没有了，也可能获得超过10300元的回报，But这都是不确定的。

但如果是保险，这3%(保险里叫预定利率)就是确定的(写在合同里的)，有点类似金融学上的无风险利率。通常无风险利率用银行的存款利率来做参照，因为银行的安全系数相对比较高(其实也没有想像中那么高，中国的银行也可以破产了)。

上面的计算题里的第二题，把未来的钱换算到现在，也同样有个比率3%，这在金融里有个通用的专有名词：贴现率。

也就是说未来的10万元到现在，没有10万，需要打个折扣，而这个折扣率就叫贴现率，也是3%。

不管是现在到未来，还是未来到现在，本质上是一个计算题，一个公式。

长期产品示例：终身寿险

终身寿险不同于定期寿险，一定会有理赔，类似于储蓄或投资。根据大数法则，预估死亡时间，再进行贴现计算。

假设预定利率为3%，30岁的男性投保。精算师预测人群平均死亡年龄是75岁。

对于一个30岁投保的人来说，75岁是45年之后的事情，所以终身寿险产品就可以简化成45年的储蓄计划。

假如我们去银行储蓄45年，银行承诺每年3%的年复利，你打算45年后连本带利拿回所有的钱。【在保险里，也就是保险公司承诺给你的预定利率，保证收益的利率水平，刚性兑付】

现在问题来了，你需要存多少钱，45年后拿到10万元?

参考前面的计算题公式，算出来的数字就是终身寿险的费率(算出的数字大概是26443元，这个就是终身寿险的净保费或者叫风险保费)。

因为保险公司需要运营管理等其他成本，在净保费的基础上再加上附加保费，就是这款产品的最终呈现在消费者面前的保费。

那保险公司承诺的3%从哪里来的呢?投资。投资收益高于预定利率为利差，即使保险公司的投资收益低于3%，也还是会理赔给到投保人，自己承担这部分的亏损。

保险产品的其他精算概念

准备金

监管机构强制保险公司开设的账户，且保险公司不能随意支配;在财务记账中准备金被记作负债，即保险公司欠投保人的钱。

现金价值

如果投保人退保产品，保险公司需要把这笔钱还给投保人，这笔钱就叫做现金价值。

偿付能力

除准备金账户外，保险公司另一账户是资本金，这是保险公司可以随意支配和使用的钱。

资本金的充足性对于保险公司能否很好的履行未来的承诺很关键。

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保险产品问世的来龙去脉

每一款保险产品的开发，首先是源于保险公司战略的需要。

比如大家都比较熟知的一款产品平安福，这种产品属于IP级别的产品，也就是保险公司主力拳头级的产品。这类产品是这家保险公司保费的主要来源。

这类产品的开发策略是至少每年要开发出一种同系列的产品，保证其市场地位和竞争力。就如华为手机的Mate系列，从面市到现在，经历了很多代际的升级换代。

还有一类产品，如百万自驾险，这类产品价格水平比较低，产品形态也相对简单。主要是为了给新入职的销售人员积累销售经验的工具型产品。

碎片化产品：保险公司获取新客的重要产品，也是价格低廉，产品结构简单。如现在广为流传的武汉肺炎的专项产品，不仅便宜有的甚至是免费。

当然，这对于我们消费者来说，并不是一件坏事。

保险公司在确定其战略后，接下来就涉及到一款具体产品来体现。

保险产品的在上市前，需要经过产品设计、定价、备案等流程。

但是无论是什么产品，其设计的出发点一定是以客户的需求为导向。

以百万医疗保险为例，其产生的背景是目前国内的就医保体系现特点：

广覆盖，保基本。

目前的医保保障的覆盖面是非常广的，但是保障的水平有限。这个有限体现在两个方面：

1.社保的赔付是有比例的。所以越是大额的住院，需要患者自付的绝对数就越多。

2.社保的赔付是有目录范围的。只有目录内的药品和疗法才能得到社保的报销。目录外社保是不管的

其实越是严重的病，先进的昂贵的药和疗法需求越大。但是往往这些都是在社保外。

故此，百万医疗险应运而生，扩张到社保外的医疗，保额也能高达百万。

如果你觉得世界上没有人关心你的死活，买份保险来试试。