保险业另类投资或成主题 电商化前景广阔
【编者按】继中国人寿2012年年报姗姗来迟，五家上市保险公司2012年成绩单已悉数进入公众视野。与传统营销方式的举步维艰与市场份额的逐渐缩水形成鲜明对比的，是网络零售市场的蓬勃发展，其不仅搅乱了银行等金融机构的一池春水，也成为了保险企业与其热衷者的新宠。
人保集团净利首破百亿
26日，中国人保集团发布了在港交所上市以来的首份年报。年报显示，人保集团2012年实现净利润101.44亿元，较2011年的78.97亿元同比上涨了28.5%，也是该集团净利润首次突破100亿元大关。与本次公布的中国太保与中国人寿净利润下降近四成相比，中国人保仍然取得了优于同业的投资业绩。28.5%的年净利增长率，毫无疑问让寒风凛冽的保险行业窥见了一丝春意，也让公众对于保险市场的信心有了些许回升。
2012年人保集团总资产达到6887亿元，同比增长17.7%；投资资产5959.6亿元，同比增长23.9%；规模保费收入2827亿元，同比增长5.5%。在保费和资产稳步增长的同时，受益于财险、人身险双引擎多方向的拉动，人保集团的盈利能力也有所显著提升。
同样据年报显示，2012年新华保险总资产规模达到4936.93亿元，较上年末增加27.6%。值得一提的是，新华的偿付能力充足率较上年同期提升36.61个百分点至192.56%，目前并无再融资压力。
值得关注的是，在年报发布会上，中国人保集团指出，公司还将加大另类投资的力度，积极推进投资资质的审核，更好地适应投资新政创造的机会和契机。与此同时，集团的A股上市计划正在积极推进中，首次公开发行 (IPO)申请材料已经提交中国证监会。而新华保险的年报也显示新华保险快速响应监管政策，积极申请投资牌照，并于2012年获得了保监会许可开展境外投资、股权及不动产投资的牌照，同时获批了国家外汇管理局5亿美元的境外投资额度，大大拓宽了公司的投资渠道，相关项目正在稳步推进。而《2013年债务融资工具发行方案》的出台。也意味着新华保险发行50亿债务融资工具的计划向前推进一步。由此可见，另类投资是今年的主旋律。
财险净利增速高过寿险
根据年报显示，国内最大的保险公司中国人寿2012年净利润为110亿，同比降近四成，总投资收益率为2.79%，为五大上市险企中总投资收益率最低的险企。而中国平安与中国太保的总投资收益率分别为2.9%与3.2%，三家公司投资收益都低于银行一年期定存利率。
寿险业净利润大幅度下滑在2012年尤为凸显，排名前三甲的中国人寿、平安寿险和太保寿险，去年净利润分别下降 39.7%、35.3%和21.4%，其中中国人寿资产减值损失为310.52亿元。而从寿险保费收入来看，各家虽有小幅增长，但新业务保费收入仍处下降状态。
与寿险业的严寒形成鲜明对比的是，2012年度，人保财险依然是中国人保利润的贡献主力。数据显示，人保业务增长主要源于其财险业务的发展，营业额达1934.87亿元，同比增长11.2%。中国人保2012年度实现净利润101.44亿元，而人保财险同年度的净利润为104.05亿元。
尽管由于竞争激烈导致综合成本率增加，但财险行业的净利增速显然高过寿险。2012年人保财险综合成本率95.1%，比去年同期上升了1.1个百分点，而其全年整体赔付率为63.6%，同比下降2.2个百分点。
值得注意的是，虽然净利润下滑，总投资收益率低于其他上市险企水平，但中国人寿2012年的市场份额约32.4%，仍居行业第一位。
电商化前景广阔
为了减轻对代理商的依赖以及降低成本，众险企也纷纷发力新渠道。
据年报显示，2012年中国太保实现货运险收入15.98亿元，同比增长了4.9%；人保财险的货运险收入同比微降，但保费收入高达38.48亿元。在保险行业整体微下滑的今天，航运险能够有如此亮眼的表现，也吸引了众多保险企业的分羹。继2010年底，我国第一家航运保险运营中心人保财险航保中心正式开业，随后，太平洋产险、平安产险、阳光产险、永安保险先后进入该市场，而由人保财险、太平洋产险和平安产险“三巨头”牵头的上海航运保险协会的筹建工作，也有可能在今年上半年内取得实质性进展。
此外，与传统营销方式的举步维艰与市场份额的逐渐缩水形成鲜明对比的，是网络零售市场的蓬勃发展，其不仅搅乱了银行等金融机构的一池春水，也成为了保险企业与其热衷者的新宠。继天猫、苏宁易购等网上商城出售保险产品以后，电商平台也出现了基金和银行的身影。有不完全统计，目前已开展网销的保险公司近40家。投保的便捷、全网比价的公开透明、电商平台的安全保障，这些都对网购保险产品的消费者构成了不小的吸引力。
据艾瑞咨询提供的数据显示，截至2012年底，中国网民规模达到5.6亿人，互联网普及率为42.1%。同时，网购市场交易规模在社会消费品零售总额中的占比达6.2%。网络零售市场的潜力不容小觑，而“保险电商化”所代表的份额巨大的新兴市场，经过前期的成功试水后，也成为了保险企业争相抢夺的香饽饽。
中国平安表示将继续大力发展电销、网销等新兴渠道，电销渠道去年实现规模保费38.31亿元，同比增长98.2%，相对于传统渠道保持了高速增长。
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