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保监会开闸财务再保险 险企资本补充添新路径

来源:沃保网编辑整理   2012-07-24 09:01:49
导读: 保险公司偿付能力频频告急,引监管部门开闸释压。继放行可转债之后,保监会将为保险公司开辟新的资本补充途径——财务再保险。目前,保监会已就此征求意见。然而,业内担心这一财务工具会被滥用,即再保险公司只是将利润提前支付给保险公司,而承担很少甚至没有风险,使这一工具形同借款合。目前,中国保监会就财务再保险问题征求意见,对眼下融资需求更为迫切的人身险(寿险、健康险、养老险)公司

  导读:保险公司偿付能力频频告急,引监管部门开闸释压。继放行可转债之后,保监会将为保险公司开辟新的资本补充途径——财务再保险。目前,保监会已就此征求意见。然而,业内担心这一财务工具会被滥用,即再保险公司只是将利润提前支付给保险公司,而承担很少甚至没有风险,使这一工具形同借款合。

  目前,中国保监会就财务再保险问题征求意见,对眼下融资需求更为迫切的人身险(寿险、健康险、养老险)公司将率先受益。同时,保监会也为保险公司开辟新的资本补充途径。

  备受中小险企推崇

  上周末,保监会下发了《关于人身保险公司使用再保险改善偿付能力有关事项的通知》的征求意见稿,明确提出人身险公司可以通过使用再保险来改善偿付能力,具体包括“年度可续保、共保和修正共保”这三种形式。

  虽不为国内公众所熟知,但“财务再保险”在国外保险市场却是颇为流行的利润调节工具。和传统再保险一样,财务再保险也是保险公司转移风险的工具,只是更侧重于分担财务风险,其优点在于能实现一般再保险不能达到的目的,兼具“风险转移”和“财务安排”的功能。

  “由于此前没有明文规定,财务再保险在国内属于”灰色地带“。”一位业内人士告诉记者,利用财务再保险来解决偿付能力困境,早已被国内一些保险公司所尝试。据业内人士粗略估算,近两年来,尤其是在偿付能力普遍告急、融资渠道相较有限的未上市中小保险公司中,不下五成的公司都使用过这一工具。

  强烈的诉求,令这一新型融资工具从此“阳光化”。市场人士感兴趣的是,保险公司如何通过这一工具来改善偿付能力。

  多位保险公司再保部人士详解道,“保险公司通过办理财务再保险业务,而从再保险公司获得一笔收入,进而增加实际资本;或是保险公司将风险转移给再保险公司后,通过计提应收分保准备金,进而降低最低资本等。”

  不过,财务再保险的胎动,也引发了争议。业内担心的是,这一财务工具会被滥用,即再保险公司只是将利润提前支付给保险公司,而承担很少甚至没有风险,如果是这样,那这一工具形同借款合同,保险公司只是出于“粉饰”报表的目的,对于保险公司自身也是一种伤害。

  国际保险界有这样一个比喻,“风险转移”和“财务安排”好比天平的两端,财务再保险在其中寻找的是一个平衡点。如果过多偏向“财务安排”,就会演变为“纯粹的资金转移”工具。因此,业内人士建议,在我国财务再保险还处于萌芽期时,应建立一个合理的利用机制,进行有效约束,防止其被滥用误用。

  对此,监管心中有数。征求意见稿中明确表示,人身险公司使用财务再保险改善偿付能力,应建立在转移风险的基础上。

  摆脱股市依赖症

  近年来,保险公司频频拉响偿付能力不足的警报,其中一大原因便是患上了股市依赖症。一旦资本市场不理想,保险公司当期的投资收益、盈利能力将大大下降。

  国际上可参考的经验告诉我们,保险公司若想改变被股市牵着鼻子走的现状,就需要在投资渠道、甚至利润结构上转型。

  近期保险投资新政的出炉,无疑为保险公司打开了另类投资渠道的施展空间,在很大程度上有助于保险公司摆脱股市波动性、依赖性,增强投资的稳定性和可持续性。

  与此同时,保险业也应寻求更加多元化的收入与利润来源,逐步摆脱利润对利差的过度依赖症。为业内人士所熟知的是,保险公司的利润应由费差、利差和死差三部分构成。尤其是死差,因为不受宏观调控和资本市场波动的影响,最能体现经营者的能力,所以应该成为保险公司最主要的利润来源。

 

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