痛苦转型期 多宗保险股权转让现身产权市场

　　【编者按】11月1日，东方资产正式在北京金融资产交易所挂牌转让其持有百年人寿1亿股股权，挂牌价为1.2亿元，折合每股1.2元。而据中国证券报记者通过对四大产权交易所的统计，仅10月以来就有4家保险公司股权在产权交易所挂牌转让，保险股权转让再次升温。

　　业内人士表示，目前保险业正面临痛苦的转型期，谁能首先调整产品结构，转变盈利模式，才能可持续均衡发展。而随着竞争日趋激烈，中小保险企业在竞争中劣势明显，预计今后产权市场的保险股权转让将持续活跃。

　　据了解，百年人寿是于2009年6月由东方资产、国电电力等15家公司共同出资组建的股份有限公司。在成立之初，东方资产持有投入1亿元持有1亿股，占百年人寿股权的9.01%，与国电电力、大连港集团等8家公司同是百年人寿的第一大股东，但并不是控股股东。

　　2011年10月14日，百年人寿2011年第一次临时股东大会批准公司实施增资扩股，公司增加股份55000万股，每股价格1.05元。本次增资完成后，公司注册资本增加至16.6亿元人民币，公司股份总额增加至16.6亿股。东方资产并未参与此次增发，仍持有百年人寿1亿股，这让东方资产变为百年人寿的第五大股东，占股6.0241%。

　　百年人寿业绩不佳。报表显示，公司2011年净利润-32254.44万元。截至2012年9月30日，公司净利润为-42719万元。以2011年12月31日为评估基准日，公司资产总计466110.52万元，净资产52376.97万元，评估值为122000万元，转让标的对应评估值为10990.99万元，挂牌价格溢价1009万元。如果顺利转让，东方资产将获利2000万元。

　　北京金融资产交易所相关负责人表示，估计东方资产转让百年人寿的股权，可能与东方资产前不久收购了一家保险公司有关，因为东方资产在百年人寿并不是控股股东，而东方资产收购的那家保险公司却获得了控股权。

　　与东方资产为了改变投资方向而退出百年人寿不一样，中国中旅出售幸福人寿的股权是因为其业绩不佳。

　　尽管今年2月挂牌转让一度中止，中国中旅最终仍同幸福人寿说“再见”。10月25日，北京产权交易所的信息显示，中国中旅拟以1.7亿元转让幸福人寿1亿股股份，彻底退出幸福人寿。相较于前次挂牌价格1.6亿元，此次价格有所上浮。

　　公开资料显示，幸福人寿成立于2007年11月5日，注册资本为23.18亿元。中国中旅是幸福人寿第八大股东，持股比例占4.31%。前十大股东还包括信达投资有限公司、海南万泉热带农业投资有限公司、中经信投资有限公司、奇瑞汽车股份有限公司等。

　　2011年幸福人寿亏损额高达7.3亿元；截至今年6月30日，幸福人寿实现营业收入23.30亿元，净利润亏损2.11亿元。业内人士分析认为，由于近两年寿险市场持续低迷，保险公司寿险经营现状均不算理想，股东的投资回报得不到保障，因此中国中旅选择退出保险行业。

　　幸福人寿此前曾表示，2012年至2013年为公司初步发展阶段。伴随机构铺设逐年减少、费用增加幅度下降、保费规模不断扩大，亏损呈逐年减少趋势，到2013年将由亏转盈。而国泰君安分析人士表示，中小型寿险公司的盈利周期通常为6至7年。
 

• 1
• 2