险资或开始大幅加仓 增持银行股看好金融医药
【编者按】中国银行近日发布的股份变动公告显示，今年第三季度，第一大股东中央汇金公司增持中国银行1881.24万股，增持后持股比例升至67.64%。除汇金增持外，中国银行A股前十大股东中的保险资金也积极增持。今年第三季度，生命人寿的传统——普通保险产品、生命人寿的分红——团体分红保险合计增持中国银行2169.99万股，至2012年9月30日合计持中国银行约3.5亿股。
作为股市主力军之一的保险资金已明显从前期的谨慎观望转为集体试探加仓，在沪指徘徊于2000点之际，已连续多日相继抄底，其手段包括申购基金和自购股票。此轮加仓始于中秋国庆长假前最后一个交易日。据有关人士透露，9月28日开始，中国人寿、中国平安、中国人保、泰康人寿等多家保险巨头相继启动加仓操作。在其后连续的3个交易日内，上述保险巨头加仓规模已累计超过100亿元。中国平安、泰康人寿以直接加仓股票为主。其中，中国平安增持了四大银行股和个别优质周期股，中国人保则偏重于申购主动型基金。
看好金融股医药股
整体而言，保险资金对金融股投入相当大。其中，工商银行、农业银行、中国银行、中信证券、平安银行等大盘蓝筹股被保险资金持有最多。
半年报显示，工商银行有6家保险资金持有，持仓达498225万股；中国银行被三大保险资金持有44156万股；中信证券也被中国人寿和人保财险持有，共计持仓数为77918万股。
数据显示，由于同属金融行业，保险资金一直是金融股重要的投资者。上市公司这几年的年报、中报均显示，保险资金当期持股数量最多的行业同样是金融业。
信达证券分析师梁浩认为，金融股权重股历来是市场的中流砥柱，保险资金重点持有这类股并不奇怪。梁浩表示：“从市场预期合计增仓100亿元的规模来看，保险资金有可能重点配置部分银行股或证券股。其中，节前两日券商股集体井喷，成为助力大盘反弹的首功之臣，龙头股国金证券连续两日冲击涨停。同时节前市场对券商股的预期较多，也增加了保险资金增仓的动力。另外，前期银行股杀跌，沪指再创新低，从各个方面看，银行股下跌的空间已经不大，尽管整体涨不了多少，但如果节日中间出台利好消息，则银行股将会发力。”
此外，从保险资金已持有的新兴成长股来看，这些个股主要集中在医药板块。对此，兴业证券分析师项军认为，医药股一直受机构的宠爱，尽管整个医药行业有降价打击，但是上市公司业绩大面积低于预期的可能性较小。有数据显示，保险资金对医药的持仓市值开始超过机械设备。
而通过对上市公司半年报的分析发现，保险资金在前期配置基础上，继续加配医药股，尤其是医疗服务、中药等概念的医疗细分股。梁浩分析认为：“从我们跟踪的数据来看，医药股的进攻和收缩来自于医药行业利润增长的变化，但医药行业收入的稳定增长，整体上医药股的防御性较强，这是保险资金选择大规模持有的医药股的重要原因。业内分析师均认为医药股三季报业绩平稳增长，因此节前保险资金有望加仓其重点持有的品种。”
增持银行股
虽然A股行情一直非常低迷，银行板块长期表现不佳，但四大银行股依然是众人关注的焦点，具有市场风向标的效应。
10月10日，中央汇金公司发布公告称，当日起已在二级市场自主购入工、农、中、建四大银行的股票，并继续进行相关市场操作。分析人士表示，在上一轮承诺期届满后，汇金公司宣布继续增持四大行股份，有助提振A股市场信心。
所谓“上一轮承诺期”指的是，四大行去年曾发布公告称，从2011年10月10日起，汇金公司拟在未来12个月以自身名义在二级市场增持四大行股份。
从统计数字上看，汇金说到做到——去年第四季度，汇金公司分别增持5305.3万股工行股份、9049.6万股建行股份、1.48亿股中行股份和3.1亿股农行股份；今年一季度分别增持5032.4万股工行股份、2267.4万股建行股份、8363万股中行股份和2940.9万股农行股份；二季度汇金增持700万股工行股份及76.26万股中行股份；三季度汇金增持工行626.63万股、中行1881.24万股。
几乎与此利好消息同步，保险资金开始大幅加仓。而其加仓理由也不难理解——其一，虽然市场难以出现趋势性行情，反复震荡的概率较大，但阶段性底部已经临近，内外围经济形势逐步明朗；其二，目前主流保险机构的权益仓位普遍已到历史次低点7%左右，低点加仓可摊薄成本、赚取相对收益。一般而言，如果市场出现急速下跌，保险机构出于资金配置的需求，通常选择适当增加仓位。
而更引起市场兴趣的是，目前的加仓举动或许仅仅是此轮保险巨头加仓的开始。据透露，在3天试探性加仓银行股之后，中国平安近期或将召开投委会，决定下一步是否会进一步加仓。
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