保监会警示融资平台风险 债权计划首当其冲

【编者按】区域性地方债务风险的逐步增加正成为保险业关注的焦点话题。日前，保监会副主席陈文辉在一次保险资金内部培训会上提及保险资金运用风险时曾提示了七大风险，其中区域性地方债务风险逐步增加、房地产市场下行压力大、金融市场“刚性兑付”逐步打破、部分金融产品信用风险增大等风险均在列。

而与风险直接相关的另类投资，尤其是债权计划“首当其冲”。从保监会内部数据来看，今年以来，保险债权计划规模增量虽仍处高位，增速却出现放缓趋势。与此同时，监管层亦强调了地方融资平台风险。

今年以来，保险债权计划注册规模减速趋势明显。一季度7家保险资产管理机构共注册25项债权计划，合计注册规模496.99亿元，较年初增长8.54%。其中基础设施债权投资计划13项，注册规模304.99亿元，占比61.37%；不动产债权投资计划12项，注册规模192亿元，占比38.63%。而去年的数据则显示，2013年12家资产管理机构共注册基础设施和不动产债权投资计划90项，注册规模2877.6亿元，平均到每个季度注册规模超过700亿元。

有保险资管人士说：“险企今年对债权计划的热情明显降温，而且今年无论是信托还是债权计划等风险都有上升趋势，监管层对非标投资风险之前也有预警提示。”

与债权计划紧密相连的则是日益受到关注的融资平台风险。“当前，在保险机构已备案和注册的基础设施投资计划中，涉及地方融资平台的有3259.59亿元，占总规模约51.61%，大部分采取了相应的担保措施，风险应该基本可控。”陈文辉在上述讲话中称，“但是，要清醒地意识到，从局部地区和行业看，一些产业结构单一、过于集中在强周期行业(如煤炭等)的地区，一些融资能力不强、外源融资能力不足的不发达地区，一些负债率较高、债务较多、已经超过本身财政规模的地区，一些支柱产业产能过剩、环保压力大的区域，还有一些通过多个融资平台集中举借巨额债务、借新还旧、平台相互担保等情况比较普遍的地区，这些区域，在宏观经济形势或金融信贷政策出现变化的情况下，风险值得高度关注。”

另有数据显示，今年一季度新注册债权计划中，16项投资计划的偿债主体为地方政府融资平台，注册规模354.59亿元，占季度注册规模的71.35%。据《第一财经日报》了解，针对地方政府融资平台风险，保监会近日还连续下发了《债权投资计划信用增级监管口径》和《债权投资计划投资县级政府融资平台监管口径》，对债权投资计划投资县级政府融资平台制定了如下监管口径并要求各家保险资管公司执行：平台地处经济较为发达、财政实力较强、信用环境良好的城市；还款纳入县级以上(含县级)财政预算管理，并落实预算资金来源；由符合条件的银行提供担保，进行风险兜底。