险资打新最积极 账面浮盈41亿

    伴随着三季度市场反弹，很多新股上市后的表现也令人艳羡，机构打新的热情随之水涨船高。

　　根据《投资者报》数据研究部统计，7月以来，沪深两市上市的39只新股，首日平均涨幅达到41%。其中，8月份上市的14只新股首日平均涨幅达到73%。

    在如此诱惑下，机构二季度被浇灭的打新热情重新燃起，其中，又以保险资金最为积极。

　　根据我们的统计，如果剔除机构对于农业银行的资金投入，三季度以来其平均打新收益已经达到16%，获得跑赢大盘的战绩。

　　而在各类机构中，将资金投向赣锋锂业、国腾电子、中原内配等翻倍股的企业年金获得的收益率最高，达到66%。

　　三季度新股平均涨42%

　　8月19日，上证综指突破2700点，至此7月以来已上涨逾12%。在市场反弹的推动下，新股们一个个更是表现不凡，壹桥苗业、天马精化、赣锋锂业等股票上市后即一路创出新高，短期内产生的高额回报让投资者心动不已。

　　截至8月16日，三季度市场反弹以来沪深股市共有39只新股上市，以上市首日收盘价计算，上述新股上市首日平均涨幅达到41%。

　　尤其是8月份以来，新股上市首日涨幅更是惊人。截至16日，8月已经有14只新股上市，其上市首日的平均涨幅达到73%，远远高于全年上市新股39%的首日平均涨幅。

　　在三季度以来发行的新股中，除际华集团、郑煤机、农业银行和唐山港外，其余35只全部为创业板或者中小板个股，占三季度上市新股总数的9成。

　　另据统计，三季度以来，有两只股票上市首日即翻倍，即赣锋锂业和国腾电子，其首日涨幅分别达到186%和118%。这两只股票一个属于中小板，一个是创业板股票。

　　机构打新潮险资最积极

　　这些中小盘新股的赚钱效应让机构垂涎欲滴，参与新股的机构数量大幅增加。

　　三季度以来，两市发行的新股并上市的共计28只，参与每只新股申购的机构平均为71家。

　　反观市场表现惨淡的6月份，有23只新股发行，参与每只新股申购的机构平均只有53家。

　　机构对每只新股动用的申购资金平均值三季度以来为136亿元，即便剔除超大型IPO农业银行的申购资金后，机构对每只新股的申购资金的平均值也达到近90亿元。

　　但6月份，机构对每只新股动用的申购资金平均只有57亿元，远低于三季度的水平。

　　从两组数据的对比来看，7月以来市场反弹以及新股上市的良好表现，催生了更多机构参与到打新股中。

　　在诸多机构中，最为积极的当属保险资金。根据我们的统计，在上述28只三季度发行并上市的新股中，合计冻结机构资金470亿元。按照机构类型划分，则此间保险公司最为积极，其获得配售的资金达到104亿元，约占总金额的4成。紧随其后的是公募基金，获配资金49亿元。此外，券商集合理财、券商自营等也分别获赔10多亿元。

　　这些积极参与申购的险资，来自30多家保险公司，包括中国人寿、平安人寿、泰康人寿、中国平安等。其中，中国人寿获配资金最多，达到33亿元，主要参与了农业银行的战略配售。

　　账面浮盈41亿企业年金最优

　　在成功获得配售之后，被28只新股锁定的机构资金开始等待解禁期的到来。

　　根据《投资者报》数据研究部统计，截至8月16日，上述28只个股平均上涨58%。

　　在上述个股中，除农业银行、中南重工、高新兴3只股票涨幅不足10%外，其余25只股票涨幅均达到20%。

　　其中，赣锋锂业涨幅最高，达到180%。此外，国腾电子、中原内配、天马精化等3只新股的股价也较发行价上涨1倍左右。

　　这意味着，成功申购上述新股的机构，已经初步获得了丰厚的账面浮盈。

　　为了得到机构账面浮盈的确切数据，我们根据每家机构获配的股票数量、股票发行价以及8月16日的收盘价，最终计算得出了今年以来机构的账面浮盈情况。

　　结果显示，截至8月16日，三季度以来冻结的470亿元机构资金的账面浮盈达到41亿元，平均浮盈达到9%。

　　但同期上证综指涨幅为11%，机构打新收益不如大盘涨幅？这主要是因为农业银行的影响。截至16日，该股仅仅上涨了1%，在很大程度上拖累了机构的打新收益率。

　　如果将该股剔除，则三季度以来，机构被冻结的244亿元资金已经实现了约39亿元的账面浮盈，这意味着，此间机构的平均收益率达到16%，跑赢了大盘。

　　对机构类型的分类数据显示，在今年三季度机构的打新大潮中，保险资金表现得最为积极。

　　与机构所投入的资金数量不相称的是，各路机构在打新中的账面浮盈中却不是以保险为最高。数据显示，基金以12亿元的账面浮盈超越保险，成为获得账面浮盈最多的机构。其次为券商集合理财和券商自营，这两大机构分别浮盈8.6亿元和7.7亿元。

　　但是如果按照最能反映机构打新能力的打新收益率计算，则上述机构都要让位给企业年金。因为，三季度以来，企业年金的打新收益率最高，达到66%。紧随其后的是券商自营，为55%，而券商集合理财则以51%的打新收益率排在第三位。

　　投入资金最多的保险资金几乎排在末位，其打新收益率仅有3.51%。这主要是因为大部分保险资金都被投注到了农业银行这只大盘股中，该股的低迷表现直接拉低了保险资金的收益率。

　　而此次夺冠的企业年金则将资金多投向了赣锋锂业、国腾电子、中原内配等翻倍股中，为其获得高收益率打下了坚实基础。